제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 향후 수개월 내 양적긴축(QT) 종료 가능성을 시사했다. 이는 연준이 시행해 온 긴축적 통화정책 기조에 중요한 전환점을 예고하는 발언으로 금리인하 기대를 높였다.

14일(현지시간) 파월 의장은 펜실베이니아주 필라델피아에서 열린 전미실물경제협회(NABE) 연례회의 연설에서 “연준의 보유자산을 줄이는 양적긴축이 막바지에 이르렀다”며 “은행시스템 내에 준비금이 충분한 수준에 이르면 보유자산 축소를 중단할 수 있다”고 언급했다. 이어 그는 “그 시점이 수개월 이내가 될 수도 있으며 이러한 결정을 판단하기 위해 광범위한 지표를 살피고 있다”고 덧붙였다.

대차대조표 축소라고 불리는 양적긴축은 연준이 보유 중인 채권을 매각하거나 만기 후 재투자하지 않는 식으로 시중 유동성을 흡수하는 방식을 가리킨다. 중앙은행이 채권을 사들이면서 시중에 통화를 공급하는 양적완화(QE)의 반대 개념이다.

연준은 팬데믹 이후인 지난 2022년 6월 양적긴축을 재개해 팬데믹 대응 등으로 다시 급증한 보유자산을 축소하는 작업을 하고 있다. 연준은 앞서 양적긴축이 빠른 속도로 진행됐던 2018~2019년 대차대조표 축소 여파로 증시가 흔들리고 다수의 투자자산이 저조한 수익률을 기록한 경험을 토대로 양적긴축 정책 변화에 신중한 접근법을 취해왔다.

파월은 이날 금리인하 관련해서는 직접적인 언급을 피하면서 경제와 물가 전망이 9월 금리인하 이후에 크게 변하지 않았다고 평가했다. 다만 고용이 둔화되고 있으며, 이민 감소와 경제활동 참가율 하락으로 고용에 대한 하방압력이 커졌다고 진단했다.

시장전문가들은 파월 의장이 금리 인하에 대해 명확한 신호를 준 것은 아니지만 이달 추가 금리인하는 거의 확실해졌다고 평가했다.

줄리아 코로나도 매크로폴리시 퍼스펙티브스 대표는 “10월 금리인하는 이미 결정됐다”며 “노동시장 하방 위험이 연준의 결정에 핵심적인 영향을 미치고 있다”고 말했다.

크리스 그리산티 MAI캐피털 수석전략가는 또한 “파월 연설은 내가 예상한 것보다 다소 비둘기파적이었다”고 평가했다.

한편 미국의 금리인하 기대로 이날 서울 외환시장에서 달러화 대비 원화 환율은 하락 출발했다. 오전 9시 13분 현재 원달러환율은 전일 주간 거래 종가(오후 3시 30분 기준)보다 4.8원 내린 1426.2원에 거래 중이다.

김영숙 기자 kys@naeil.com