국고채 금리가 3%를 넘어서고 회사채 금리와 격차가 커지면서 채권시장이 급속히 얼어붙고 있다. 신용등급이 높은 대기업들마저 높은 금리로 인해 회사채 발행을 연기하는 등 기업들의 자금조달 통로 위축에 따른 우려가 커지고 있다.

15일 오전 금융당국은 금융시장 상황 점검회의를 열고 내년에도 ‘100조원+α’ 규모의 시장안정프로그램을 연장해 운용하기로 결정하는 등 대응책 마련에 나서기로 했다.

이억원 금융위원장은 “시장안정조치를 과감하고 선제적으로 시행하겠다”고 밝혔다. 시장안정프로그램은 채권 및 단기자금시장 안정과 관련한 37조6000억원과 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 연착륙 관련 60조9000억원 등이다.

금융당국은 내년에도 채권 및 단기자금시장 안정과 관련해 △채권시장안정펀드 최대 20조원 △정책금융기관 회사채·CP 매입 프로그램 최대 10조원 △신용보증기금 P-CBO 프로그램 2조8000억원 △금융투자업계 공동 PF-ABCP 매입 프로그램 최대 1조8000억원 △한국증권금융 증권사 유동성 지원 최대 3조원 등 37조6000억원의 유동성을 공급할 예정이다.

올해 1월부터 11월까지 채권·단기자금시장 시장안정프로그램 신규집행 규모는 11조8000억원으로 전년 동기(8조1000억원) 대비 3조7000억원 증가했다.

이억원 금융위원장은 “올해 채권시장 안정을 위해 시장안정프로그램이 비우량 회사채·CP(기업어음)를 중심으로 약 11조8000억원을 신규 매입했다”고 밝혔다.

부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 연착륙과 관련해 정부와 관계기관(주택금융공사, 주택도시기금, 건설공제조합), 금융업권 등이 운영 중인 지원 프로그램(최대 60조9000억원)도 연장된다.

해당 프로그램은 △PF사업자 보증 프로그램 최대 40조원 △PF 정상화 지원펀드 최대 4조9000억원 △준공전 미분양 대출보증 최대 5조원 △은행·보험권 신디케이트론 최대 1조원 △비주택 사업자보증, 비아파트 보증 등 최대 10조원이다.

이 위원장은 “채권시장과 단기자금시장의 경우, 과거 경험상 작은 이벤트에도 시장이 민감하게 반응하고 변동성이 빠르게 전이되는 만큼, 사전에 다양한 리스크 요인을 철저히 점검해야 한다”고 강조했다. 그는 2026년 중 회사채·은행채·여전채 등의 만기구조와 금융권이 보유한 채권 규모, 금리상승에 따른 건전성 현황 등의 점검을 지시했다.

이 위원장은 “위기는 매번 반복되나, 늘 예상치 못한 방식으로 발생한다”며 “확고한 금융시장 안정을 위해선 예상하기 힘든 리스크 요인도 예측하고 사전에 대비하는 것이 중요하다”고 말했다.

이날 회의에는 금융연구원과 한국개발연구원(KDI)을 비롯해 삼성증권 수석연구위원, 신영증권과 현대차증권 리서치센터장, JP모건 본부장, SC 수석이코노미스트, 바를레이즈 이코노미스트, NICE신용평가 본부장 등 민간 전문가들이 참석했다.

이들은 2024년 이후 이어져 온 글로벌 통화정책 완화 기조에 최근 변화 조짐이 나타나고 있다는 점에서 유의할 필요가 있다고 언급했다. 참석자들은 “미국 연방준비제도(연준)는 당분간 기준금리 인하 기조를 이어갈 것으로 보이나, 일본·호주·캐나다 등 주요국 중앙은행은 최근 금리인하 종료 또는 인상 가능성을 시사하는 등 주요국들의 통화정책 방향이 서로 엇갈리고 있다”며 “향후 글로벌 자금흐름의 변동성이 확대되고, 위험자산 가격에 대한 조정압력도 증가할 수 있다”고 지적했다.

금융위는 유관기관 및 시장 전문가와 함께 주기적으로 ‘금융시장 상황 점검회의’를 개최해 미시적 리스크 뿐만 아니라 시스템(거시건전성) 리스크, 리스크 간의 상호연결성, 그리고 발생 확률은 낮지만 피해가 클 수 있는 ‘테일 리스크’(tail risk) 등에 대해서도 점검과 대비를 강화하기로 했다.

이경기 기자 cellin@naeil.com